Carry Trade ou Portage

Le concept : des acteurs financiers empruntent des capitaux d'un pays qu'ils prêtent ensuite ailleurs.
Selon la théorie financiére le "carry trade" ne devrait pas exister !
Les écarts de taux d'intérêts entre deux pays sont censés refléter des écarts d'inflation.
Ces écarts doivent en principe être ensuite corrigéz par un ajustement des taux de change.
Ce que l'emprunteur gagne sur les taux d'intérêt, il devrait donc le perdre par le taux de change : c'est ce que les experts appellent "la parité non couverte des taux d'intérêt".

Mais la réalité va souvent à l'encontre du principe.

Les monnaies à faible taux d'intérêt tendent en fait, en moyenne à se déprécier et non à s'apprécier.
Du coup l'investisseur qui se lance dans ce portage est à même de faire des profits par deux canaux : l'écart de taux d'intérêt entre les deux monnaies et l'appréciation de la monnaie à taux élevé.